La bourse d’Alger a clôturé la séance du 25 mai 2025 dans une relative stabilité, avec l’indice DZAIRINDEX maintenu à 3 637,52 points, soit une variation nulle par rapport à la séance précédente. Cette performance reflète un marché en consolidation, où les investisseurs adoptent une attitude prudente face aux évolutions économiques nationales. La capitalisation boursière globale s’établit à 744 581 381 275 dinars, tandis que l’encours global des obligations atteint 1 577 925 000 000 dinars.
L’activité boursière s’est concentrée essentiellement sur le marché des titres de capital avec un volume transigé de 16 000 titres pour une valeur totale de 36 800 000 dinars, répartie sur 22 transactions. Cette activité, bien que modeste, témoigne d’une certaine liquidité maintenue sur les valeurs vedettes de la place algéroise. Le marché des valeurs du Trésor a également enregistré une activité avec 3 070 titres échangés pour une valeur de 2 915 416 600 dinars, concentrée sur seulement 2 transactions. Dans le compartiment principal, la valeur CPA s’est distinguée par son dynamisme avec un volume de 2 300 titres échangés pour une valeur de 36 800 000 dinars, concentrée sur 22 transactions. Le titre a clôturé inchangé à 2 300 dinars, conservant sa position de locomotive du marché algérien. Cette performance confirme l’attrait persistant des investisseurs pour cette valeur du secteur bancaire, qui avait distribué un dividende de 125 dinars le 1er août 2024. Les autres valeurs du compartiment principal ont affiché une stabilité remarquable. ALL a
conservé son cours de 420 dinars, sans aucune transaction enregistrée, après avoir versé un dividende de 30 dinars le 12 septembre 2024. AUR maintient sa position à 390 dinars, également sans mouvement, avec un dernier dividende de 30 dinars distribué le 1er juillet 2019. BDL s’est stabilisée à 1 415 dinars, tandis que BIO a conservé son niveau de 2 500 dinars après avoir versé 180 dinars de dividende le 2 septembre 2024.
SAI a terminé la séance à 405 dinars sans variation, ayant distribué un dividende de 10 dinars le 4 août 2022. Cette stabilité généralisée des cours reflète un marché en attente, où les investisseurs semblent adopter une stratégie de conservation de leurs positions plutôt que de prises de risques significatives. Le compartiment croissance a également maintenu ses positions. AOM s’est stabilisé à 292 dinars sans transaction, ayant versé un dividende de 2,60 dinars le 25 juillet 2023. MST a conservé son cours de 778 dinars, confirmant la tendance à la stabilité observée sur l’ensemble de la cote algéroise. Le marché des valeurs du Trésor a enregistré une activité significative avec deux obligations en circulation. L’obligation O070130, portant le code ISIN DZ0000700553, a clôturé à 98,938 dinars avec un coupon d’intérêt de 1,60%, enregistrant une variation négative de 0,627% par rapport à la séance précédente. Cette obligation, dont le détachement de coupon est prévu le 29 janvier 2025, a généré un volume de 70 69 256 600 dinars sur une seule transaction. L’obligation O070931, identifiée par le code ISIN DZ0000700694, a terminé à 94,872 dinars avec un coupon de 3,66%, affichant une progression de 2,668%. Cette performance positive contraste avec la tendance générale du marché obligataire, où le détachement de coupon prévu le 1er septembre 2024 a généré un intérêt particulier des investisseurs institutionnels.
La bourse d’Alger, créée en 1999 dans le cadre des réformes économiques, continue de jouer un rôle modeste mais croissant dans le financement de l’économie algérienne. Avec une base de l’indice DZAIRINDEX fixée à 1000 points au 3 janvier 2008, la place financière algéroise a connu diverses phases d’évolution, reflétant les mutations de l’économie nationale. L’encours global des Obligations Assimilables du Trésor, s’élevant à plus de 1 577 milliards de dinars, illustre l’importance croissante du marché obligataire dans le financement des besoins publics. Ces instruments financiers offrent aux investisseurs institutionnels des opportunités de placement sécurisées tout en contribuant au financement de l’économie nationale. La faible activité transactionnelle observée, avec seulement 24 transactions au total sur l’ensemble des marchés, reflète les caractéristiques structurelles de la bourse algérienne. Cette situation s’explique par la concentration du capital des sociétés cotées, la culture d’investissement encore émergente et les préférences traditionnelles des épargnants algériens pour l’immobilier et les dépôts bancaires. La politique de dividendes des sociétés cotées demeure attractive, avec des rendements substantiels observés sur plusieurs valeurs. CPA avec ses 125 dinars de dividende, BIO avec 180 dinars, ou encore ALL et AUR avec 30 dinars chacune, offrent des perspectives de revenus intéressantes pour les investisseurs à long terme.
Cette séance du 25 mai 2025 intervient dans la continuité d’un marché financier algérien en quête de profondeur et de liquidité. Les autorités financières poursuivent leurs efforts de développement du marché des capitaux, considéré comme un levier important pour la
diversification économique et le financement des entreprises nationales.
Y.M